Конечно, такие инвестиционные показатели России (вывоз капитала превышает его ввоз) характеризуют негативное состояние экономической безопасности, ее инвестиционную непривлекательность.
Между тем качественная структура инвестиционных показателей к 2014 г. постепенно улучшается. Вклад в инвестиционную динамику компаний топливно-энергетического комплекса начинает постепенно возрастать. С 2012 г. наблюдается рост инвестирования в недвижимость. Высокие темпы роста характерны как для отраслей сферы развития человеческого капитала, так и высокотехнологичных отраслей. Постепенно происходит оживление инвестиций в агропромышленный комплекс (уже преодолена инвестиционная пауза после засухи 2010 г.).
Однако все еще низкие темпы прироста инвестиций (ниже 0,3 процентных пункта) наблюдаются в развитии транспортной инфраструктуры, в образовании, здравоохранении, науке, малом инновационном бизнесе.
В настоящее время реализуется инвестиционная программа ОАО «Газпром» в объемах, одобренных советом директоров еще в ноябре 2011 г. Дополнительно предусмотрена возможность увеличения роста инвестиций в газовую отрасль в 2014 г. Доля инвестиций ОАО «Газпром» в инвестициях в основной капитал в целом по экономике увеличилась с 7 % в 2010 г. до 9-11,5 % в 2012 г. и сократилась к 2013 г. до 7,5 %.
Газовая отрасль характеризуется высокой степенью износа оборудования. Прослеживается тенденция снижения максимальной суточной добычи газа (по данным ОАО «Газпром» с 2006 по 2010 г. – на 5 %). Планами компании в 2014 г. предусмотрено увеличение инвестиций в добычу газа, включая бурение, в 1,3 раза. По собственным оценкам компании износ газопроводов на конец 2013 г. составлял около 70 %, в том числе линейной части – 68,4 %, оборудования – 81 %, а потенциал суточной производительности системы подземного хранения газа не покрывает потребности в период пиковых нагрузок. В соответствии с инвестиционным планом инвестиции в транспортировку газа, включая хранение, за период 2014–2017 гг. должны увеличиться в 2 раза.
По данным нефтяных компаний инвестиции в добычу в 2014 г. могут увеличиться на 14 %, в нефте– и нефтепродуктопроводы – на 9 %, в нефтепереработку – более чем на 40 %. С 2011 г. происходит снижение прироста инвестиций в добычу до 4–5 % в год в номинальном выражении, и к 2014 г. годовой объем будет составлять около 60 % от уровня 2011 г. По данным компаний инвестиции в нефтепереработку за 2011–2013 гг. превысили 1,1 трлн руб., что позволило закончить строительство и ввести в эксплуатацию два нефтеперерабатывающих завода общей мощностью 12 млн тонн в год.
По мере восстановления инвестиционной активности в экономике в структуре инвестиций энергетического комплекса сокращается доля компаний с государственным участием. При этом плановый объем финансирования инвестиционных программ объектов генерации и сетевого комплекса за 2011–2013 гг. составил порядка 4,6 трлн руб., в том числе на объекты генерации – около 2,8 трлн руб. В 2011 г. наблюдался прирост инвестиций в генерацию на 24–25 %, более 50 % объема инвестиций пришлось на атомную и гидроэнергетику. В 2011–2013 гг. вводы мощностей по атомным и гидроэлектростанциям составят 24 % от общего объема (около 29 ГВт). В развитие атомной энергетики ожидается существенный прирост инвестиций за счет расходов федерального бюджета на развитие государственной корпорации «Росатом».
В соответствии с инвестиционной программой Федеральной сетевой компании за период 2010–2013 гг. 22,7 % средств было потрачено на обновления основных фондов сетевого комплекса, а 22,3 % – на развитие магистральных сетей. Кроме того, существенные средства планируется направить на повышение надежности энергоснабжения регионов России и повышение энергоэффективности. В рамках программы перспективного развития Межрегиональной сетевой компании предполагается развивать системы коммерческого учета электроэнергии на розничном рынке и другие проекты.
В структуре инвестиций в 2012–2013 гг. доля расходов на развитие транспортной инфраструктуры (за исключением трубопроводной) составила не менее 15–18 %. Расходы федерального бюджета на финансирование ФЦП «Развитие транспортной системы России (2010–2015 гг.)» в 2014 г. утверждены на уровне 282 млрд руб. (прирост к 2013 г. на 19 %). При включении в состав ФЦП мероприятий по развитию транспортной системы г. Москвы к 2014 г. расходы могут превысить 400 млрд руб. в год. Расходы на развитие железнодорожного транспорта за 2012–2013 гг. в соответствии с планами ОАО «РЖД» превысили 1 трлн руб.
Инвестиционные расходы бюджета в целом за 2012–2013 гг. в реальном выражении сокращаются, продолжается тенденция снижения доли государственных капитальных вложений в структуре инвестиций.
Доля инвестиции в основной капитал обрабатывающей промышленности сократилась с 14,2 % в 2011 и 2012 гг. до 13,5-14 % к 2013 г. Динамика инвестиций в среднесрочной перспективе во многом будет обусловлена программами господдержки отечественного производства. Целесообразно увеличить финансирование высокотехнологичного комплекса из федерального бюджета в 1,4–1,6 раза. При этом расходы на развитие космической промышленности до 2014 г. увеличиваются в номинальном выражении, а по многим программам других направлений в 2014 г. расходы сокращаются, что отразится на общей динамике инвестиций в основной капитал высокотехнологичного комплекса.
На объемы инвестирования в основной капитал сельского хозяйства до сих пор сказываются последствия засухи 2010 г., что, соответственно, ограничивает финансовые возможности компаний. По итогам 2013 г. инвестиции незначительно превысили уровень 2012 г. (на 2 %). При этом в 2014 г. заканчивается срок реализации ФЦП «Социальное развитие села до 2014 г.» и ФЦП «Сохранение и восстановление плодородия почв земель сельскохозяйственного назначения и агроландшафтов как национального достояния России на 2006–2010 гг. и на период до 2014 г.». Однако ожидается утверждение новых программ по развитию сельского хозяйства на последующие годы.
Траектория инвестиций в основной капитал отраслей социальной сферы определяется динамикой бюджетных расходов. Номинальный темп роста бюджетных инвестиций в образование не будет снижаться ниже 14 % в год, в здравоохранение – ниже 12 %, их доля в общем объеме инвестиций в социальный комплекс будет сокращаться за счет расширения привлечения частного капитала.
Восстановление экономики и рост прибыли с замедлением к 2015 г. с последующим ускорением в 2016 г. позволят компаниям последовательно наращивать инвестиции за счет собственных средств, их доля в среднесрочной перспективе будет колебаться в районе 40–44 %. Развитие кредитного рынка должно обеспечить рост финансирования инвестиций за счет кредитных средств быстрыми темпами: по оценкам доля финансирования инвестиций за счет кредитов банков и других организаций вырастет к 2015 г. до 15–15,5 % (в 2013 г. – 14,3 %).